Account Options

Паритетность в опционах. КамАЗ и МАЗ доехали до паритета

График прибыли и убытков продажи опциона на продажу цена столкновения 25 долл. Покупатель опциона на продажу выигрывает при падении цен ниже цены столкновения минус премия.

Просмотр книги "Биржевое дело - Глава: сравнение фьючерсных контрактов и опционов"

Он не может потерять больше, чем уплаченная премия, но также не может и выиграть больше, чем цена столкновения минус уплаченная премия, поскольку цены не могут упасть ниже нуля. Продавец опциона на продажу имеет убыток, равный падению цен ниже цены столкновения минус премия.

Он не может иметь прибыль больше, чем полученная премия. Графически можно представить также комбинацию опционов и фьючерсов.

Представим гипотетическую позицию покупки фьючерсного контракта, продажи безденежного опциона паритетность в опционах покупку и покупки паритетного опциона на продажу рис. Комбинированная позиция является суммой трех компонентов.

Как видим, незначительное повышение цены даст небольшой нетто-убыток, поскольку уплаченная премия паритетного опциона больше, чем полученная премия безденежного опциона.

Говоря о стратегии использования опционов, обычно имеют в виду действия покупателя опционов, поскольку положение продавца опциона менее привлекательно: у него ограничен размер прибыли при паритетность в опционах риске убытков.

Цена - исполнение - опцион

Однако существует много ситуаций, когда продажа опциона может быть привлекательной. Обычно опцион покупателя продают торговцы, ожидающие незначительного изменения цен.

Эксклюзивная обучающая серия семинаров Павла Пахомова.

Их стратегия строится на расчете, что цены фьючерсных контрактов не достигнут уровня, который вызовет необходимость выполнения опциона.

Тот, кто продает опцион продавца, также рассчитывает на неизменность цен. Его задача — не допустить падения цен по фьючерсным контрактам ниже цены опционной сделки и необходимости реализовать опцион.

Однако продавать опционы могут не только профессиональные паритетность в опционах. Например, фирма — производитель нефти или нефтепродуктов останавливает производство в связи с ремонтом и может решить продать опционы для получения доходов. Если, по ее мнению, цены высоки, она может решить продать опционы на покупку с ценой столкновения выше текущей цены фьючерсных контрактов.

продажа опционов без покрытия

Если тенденция угадана правильно и цены пошли вниз, ее опцион будет уменьшаться по стоимости, давая прибыль для покрытия расходов на инвентаризацию.

Если фирма ошиблась, она может откупить опцион или купить фьючерсные контракты, или использовать свой реальный товар в качестве покрытия. В целом выбор опционной стратегии определяется сочетанием таких факторов, как прибыль, риск паритетность в опционах паритетность в опционах динамика цен.

Рекомендации по их использованию приведены в табл. Опционные спреды На рынке опционов, как и на рынке фьючерсных контрактов, возможны операции, основанные на существующих взаимосвязях различных опционов.

Этот опцион должен принести прибыль при повышающейся рыночной конъюнктуре.

quk исполнение опционов

Покупается опцион на продажу и продается опцион на продажу с более низкой ценой столкновения. Операция приносит прибыль при паритетность в опционах рыночной конъюнктуре.

При этом максимальная прибыль от разницы в ценах столкновения за вычетом нетто-премии достигается, если рынок находится точно на низшем уровне значения цены столкновения в момент истечения сроков опциона. Если торговец не знает, в каком направлении будут изменяться цены, он может купить как опцион продавца, так и опцион покупателя. Такая операция является двойным опционом. Если оба опциона покупаются по одной и той же цене столкновения, то он называется стрэдл или спред по неустойчивости.

Опционный стрэдл в отличие от паритетность в опционах спредов предполагает одновременную покупку или одновременную продажу двух опционов разного типа, тогда как спред представляет собой одновременную покупку и продажу опционов одного типа.

парите́тный

Продажа опционного стрэдла заключается в продаже опциона на продажу и опциона на покупку. Эта операция позволяет увеличить диапазон цен, в котором продавец опциона будет получать прибыль, а применяется им, когда ожидается относительно стабильный рынок. Покупка опционного стрэдла одновременная покупка опциона на покупку и опциона на продажу оправдана только при крайне неустойчивом рынке с трудно прогнозируемой тенденцией изменения цен.

Если же в опционных спредах опцион на покупку приобретен по цене столкновения большей, паритетность в опционах опцион на продажу, операция называется стрэнгл. При этом покупатель двойного опциона выигрывает от роста неустойчивости рынка, а продавец — от повышения его стабильности.

паритетность в опционах не заработанные деньги счастья не приносят

Другие варианты покупки опциона одного типа и продажи опциона другого типа: покупка опциона на паритетность в опционах и продажа опциона на продажу; покупка опциона на продажу и продажа опциона на покупку. Результаты с точки зрения прибыли и убытков в этих операциях будут паритетность в опционах, поскольку торговец не отказывается от прибыльности, если рынок движется в направлении купленного им опциона, но терпит убытки, если он не угадал направление рынка.

Иногда в таких операциях больше опционов продается, чем покупается. Это уменьшает стоимость покупки, но увеличивает риск. Обычно торговец продает опционов не более чем в 2—3 раза больше, чем он купил. Такого рода спреды называются рацио-покупка или рацио-продажа. Существует также комбинация, паритетность в опционах обратный рацио-спред, которая является обратной к нормальному рацио-спреду.

КАМАЗ и МАЗ договорились о создании СП на паритетной основе

При этом один опцион продается паритетность в опционах более чем один опцион покупается. В одном случае продается опцион на покупку с более низкой базисной ценой, а покупаются несколько опционов с более высокой ценой. Это дает увеличение прибыли на рынке с повышающейся паритетность в опционах и ограничение потерь при понижающейся конъюнктуре.

Обратный рацио-спред на продажу означает продажу одного опциона на продажу с высокой ценой столкновения и покупку нескольких таких опционов с более низкой ценой с целью достичь увеличения прибыли на рынке с понижающейся конъюнктурой.

Календарный спред заключается в покупке опциона с одним сроком и продажей опциона обычно с той же ценой столкновения на следующий месяц. Воздействие неустойчивости и временной стоимости на размер нетто-премии отличается от такой же сделки, но с опционами с одним сроком, поскольку неустойчивость в двухмесячный срок может быть другой, а временная стоимость падает быстрее в ближайшем месяце.

ОПЦИОН ПАРИТЕТНЫЙ

То же самое можно осуществить с опционами на покупку. Как видим, существуют различные варианты операций с опционами. При этом переменной величиной становится либо вид опциона, либо его срок, либо условия этого опциона паритетность в опционах столкновения.

Цель всех комбинаций подобного типа заключается в защите от возможных потерь при непредвиденных или значительных колебаниях цены.